债务悬顶出售项目变现 粤泰与世茂达63.97亿转让协议财经

/ SN / 2019-06-08 20:02

  债务悬顶出售在建项目变现 粤泰股份与世茂地产达成63.97亿元转让协议

  来源:证券时报·e公司

  为解决流动性危机,粤泰股份(600393)一次性出手转让了旗下5个项目。

  出让五处项目

  6月9日晚间粤泰股份公告称,经公司第九届董事会第十五次会议审议通过,公司与厦门进衡企业管理有限公司、厦门奉朝企业管理有限公司、厦门尚翎企业管理有限公司、厦门昱翎企业管理有限公司和厦门翎泽企业管理有限公司(下统称为“世茂方”)签署了《世茂粤泰合作项目协议书》。协议约定各方根据项目各自情况,通过股权转让或在建工程转让等方式进行合作,由世茂方全程操盘开发运营目标地块,同时根据项目存在的债务及开发风险问题,约定了合作对价支付条件及时限等。

  公告披露,本次合作对价总计为63.97亿元,具体为上市公司转让广州嘉盛项目 24.99亿元、广州天鹅湾二期项目27.8亿元、淮南恒升天鹅湾置业有限公司(下称“恒升天鹅湾”)80%股权7.58亿元、淮南粤泰天鹅湾置业有限公司(下称“粤泰天鹅湾”)20%股权8063万元、深圳市中浩丰投资发展有限公司(下称“中浩丰公司”)20%的股权2.79亿元。

  双方同意暂时预留合计14.12亿元,用于支付相关未付的工程款、税费、目标项目已收房款意向金等。除上述款项外,世茂方实际支付的合作对价为49.85亿元。

  上述世茂方均隶属于世茂房地产(0813.HK)。根据世茂房地产已披露的定期报告,截至2018年12月31日,世茂房地产总资产3775.97亿元,归母净资产592.34亿元,2018年度实现营业收入855.13亿元,净利润88.35亿元。

  在粤泰股份之前,5月17日,泰禾集团(000732)发布转让公告称,拟转让佛山顺德、广州曾城、江苏东恒部分项目权益及股东借款予世茂房地产,交易总对价为39.71亿元。交易的目的为公司加强与世茂房地产的合作,充分发挥各自优势,调整双方项目布局。

  2019年以来,泰禾集团共四次向世茂房地产进行项目转让,包括3月22日出售蒋村项目,预计增加净利润7987.5万元;3月25日转让南昌茵梦湖项目四家标的公司南昌茵梦湖置业、南昌欧风置业、南昌茵梦湖酒店投资管理有限公司、南昌安晟置业各51%股权,股权对价合计14.89亿元,预计增加净利润4.23亿元;4月26日转让杭州同人山庄项目49%股,交易总对价9.29亿元,预计增加净利润约240.37万元。

  此外,港股上市公司明发集团(0846.HK)也于2019年4月公告拟向世茂房地产间接全资附属Up Chance Holdings Limited出售东胜有限公司51%权益,代价为约人民币27.92亿元。公司表示,根据股权转让及合作协议拟进行的交易有助公司增加其营运资金。该集团根据股权转让及合作协议与世茂房地产控股有限公司合作亦会带来协同效应,对项目地块的发展有利。

  缓解流动性危机

  对于此番大手笔出手旗下资产,粤泰股份坦言是为缓解公司流动性紧张,化解公司的逾期借款风险。

  公开资料显示,粤泰股份是华南地区一家大型综合性企业集团,主营房地产开发、建设、经营及物业管理,公司前身为成立于1979年4月的东华实业。公司2018年年报显示,期内实现营业收入32.76亿元,同比下滑41.52%;净利润为2.9亿元,同比下滑75.17%。

  据年报显示,截至年报签署日,公司共有24个账户被冻结,被冻结账户余额为7165.07万元,账面价值46.48亿元的开发项目和物业被查封,对子公司江门市悦泰置业有限公司55%的股权以及8.37亿债权被司法冻结。

  中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)对粤泰股份2018年年报出具的非标准意见审计报告显示,截至2018年12月31日,粤泰股份逾期借款为29.52亿元,并涉及较多的诉讼、仲裁事项,部分银行账户、开发项目、物业和股权、债权等被冻结或查封,逾期应付利息2.46亿元。粤泰股份已在财务报表附注中充分披露了拟采取的改善措施,但其持续经营能力仍然存在重大不确定性。

  对于本次转让协议,粤泰股份也表示,公司自2018年以来,由于受到多方面因素的影响,导致现金流动性愈发紧张,从而导致出现流动性风险。截至目前,公司存在的借款逾期风险并未消除,本次与世茂方的全面合作,有利于缓解公司流动性紧张,帮助化解公司的逾期借款风险。同时本次交易完成后,淮南粤泰天鹅湾置业有限公司、深圳市中浩丰投资发展有限公司继续纳入公司合并报表,淮南恒升天鹅湾置业有限公司不再纳入公司合并报表,成为公司参股公司。

  不过值得注意的是,本次合同后续履行仍存在诸多不确定性。

  粤泰股份表示, 截至公告披露日,标的项目存在诉讼及查封事项。同时安徽江龙持有恒升天鹅湾10%的股权、粤泰天鹅湾10%的股权,截至目前,公司尚未取得安徽江龙对于本次交易放弃优先受让权的声明。如安徽江龙对本次交易不放弃并行使其优先受让权,则有可能导致本次交易失败。此外根据协议安排,公司在本次交易中尚需取得安徽江龙持有的项目公司10%的股权,目前本公司尚未与安徽江龙就收购该股权事项签订实质性文件,如最终公司无法取得上述股权,则有可能导致本协议的履行存在重大不确定性等。

  2019年4月24日,粤泰股份与北方国际信托股份有限公司(下称“北方信托”)签署了《全面合作协议》。北方信托拟对公司开展授信业务。其中对公司名下广州天鹅湾二期和广州侨林苑底商、江门市悦泰置业有限公司名下江门悦泰70层、淮南恒升天鹅湾置业有限公司名下淮南公园天鹅湾、淮南粤泰天鹅湾置业有限公司名下淮南洞山天鹅湾共计五个项目,通过债务重组及新增开发资金的方式提供融资约48亿元。

  在6月6日公告中,粤泰股份表示,目前公司并未就该五个项目的融资合作与北方信托签署相关协议。本次项目公司股权出售并由交易对方操盘后,公司预计会影响北方信托就上述项目的后续融资合作。